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3位20多岁的年轻人日交易10亿美元 自主交易已经落伍

上传时间: 2017/9/13 5:43:28

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凤凰国际iMarkets编译自Zerohedge,金融市场正越来越多地由量化和被动交易者主导(尽管今年的量化基金表现不佳)。今年早些时候,我们在一篇题为《量化基金主导市场:意外的是,它们的表现也不如整体市场》的文章中强调了这一矛盾:两天前,摩根大通的量化基金主管观察到了一个引人注目的现象被动和量化投资者现在占了权益类资产投资者的60%(十年前不到30%)。我们估计,只有10%的交易量来自依据基本面的自主交易者。简而言之,现在的市场是量化基金的天下,自主交易者看起来就像一个落伍者。当观察量化基金和传统的自主交易经理之间的另一个差异时,彭博今天也证实了这一点:系统策略在美国股市中仍然占据创纪录的高位。与此同时,考虑到市场只有几家领军企业,基本面股票长短仓经理们只会变得挑剔。瑞士信贷集团编制的数据显示,这一结果是:人类和电脑对美国股市的总敞口达到有史以来最大的差距。

对所谓的量化基金来说,今年可谓流年不利。尽管如此,即使量化基金未能获得创纪录的股票收益,他们仍然是华尔街眼中的宠儿,吸引了大量的资金流入。Domeyard是一家总部位于波士顿的对冲基金,由三名二十多岁的年轻人创立。该基金使用高频自营交易公司的策略,有时在一天内可执行10亿美元的交易。高频交易自营交易我们每天的交易额平均达10亿美元。这是一种基于信号的高频交易策略。随着各基金努力用更廉价的收费吸引新的投资者,Domeyard倾向于收取固定费用,而不是将40%至50%的利润收入囊中。据《福布斯》杂志,Domeyard的运营方式在很多方面更像一家高频交易公司,而不是一家对冲基金,包括在每一个交易日结束时会平仓。《福布斯》的报道如下:Domeyard的创始人既傲慢和乐观,他们将公司的架构设计为对冲基金的架构,不向投资者收取管理费,但将利润的40%到50%收入囊中。该公司目前管理的资产仅有几千万美元,目前采取小规模交易策略,每天的交易量在1万至4万笔之间。尽管Domeyard作为对冲基金进行经营,但该公司还是像许多自营交易公司那样平仓,每天结束时都不会有市场风险。该公司吸引了众多知名投资者的资金,包括RenaissanceTechnologies的联合创始人霍华德·摩根(HowardMorgan)。Domeyard已经从霍华德-摩根和加里伯格斯特伦(GaryBergstrom)为其普通合伙公司筹集了1000万美元。摩根是RenaissanceTechnologies的联合创始人,他后来成了风险投资人;伯格斯特伦是量化投资公司AcadianAssetManagement的创始人。Domeyard的14名员工包括多位前投资组合经理,他们曾在Quantlab、AthenaCapitalResearch和Suntrading领导过高频交易团队,以及PDTPartners和LimeBrokerage的前高级工程师,这两家公司都是量化和高频交易领域知名公司。正如《华尔街日报》今年早些时候指出的,可以肯定的是,像Domeyard这样以高频交易为主要操作手法的创业基金正面临越来越难以逾越的障碍。越来越多的银行已经开设了自己的高频交易部门,用以蚕食VirtuFinancial这类行业开拓者利润。Domeyard的创始人希望利用连续机器学习和大规模的统计计算来获得竞争优势。Domeyard的团队所在的经营领域,由拥有多年经营历史的大公司主导,这些公司在基础设施和大批数学家和工程师身上进行了大量投资。此外,低波动性股市的时代已经深入到高频交易者的一些最富有的策略中,导致行业出现了一波整合潮。但Domeyard的年轻创始人认为,对采取高频交易的新人来说,他们还有一些优势。该公司正致力于使用连续机器学习和大规模计算统计来发现有利可图的交易策略。我觉得我们在很多领域都能做得更好,由于我们是从零开始,因此还面临一些技术问题。为了他们的投资者,希望这一策略能够奏效。(双刀)图:量化基金交易者与自主交易者量化交易者与自主交易者的总敞口达到有史以来最大的差距黑线:量化交易者总敞口黄线:自主交易者总敞口。

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